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第21章 黑天鹅前防风险 仓位管控避危机（第1页）

极致狂热的上涨行情落幕之后，市场终于卸下满身浮华，褪去燥热的做多情绪，缓缓归于平静。

轰轰烈烈的单边上涨趋势彻底终结，那些日日新高的指数行情、遍地翻倍的赚钱效应、全民狂欢的燥热氛围，尽数消散殆尽。盘面不再激进、不再狂热、不再极端，取而代之的是一段漫长温和、波澜不惊的震荡时光。

此刻的a股，像一片风平浪静的湖面，没有巨浪滔天，没有暗流汹涌，涨跌交替温和，走势四平八稳。指数长期卡在固定区间来回拉锯，今日小涨、明日小跌，没有持续的单边杀跌，也没有再度开启的主升行情。板块轮动节奏舒缓，没有极端题材爆炒，没有妖股连续拉升，没有极致的分歧与极端的一致。

市场进入了最磨人、最安逸、也最容易让人麻痹人心的平稳真空期。

可越是风平浪静的盘面，越是暗藏最致命的人性陷阱。

人的心性，永远生于忧患、死于安乐。

持续的大跌会让人本能警惕、时刻敬畏、步步谨慎；持续的上涨会让人贪心收敛、懂得克制、学会止盈。唯独这种长期平稳、无风无浪、涨跌可控的行情，会一点点磨掉所有人的风险意识，慢慢消融掉所有人的风控底线，最终让交易者在安逸之中，放下所有防备，裸身直面未知的危机。

当下整个市场的散户心态，正一步步滑向这种致命的麻痹状态。

经历过一轮完整的大牛行情，绝大多数人的账户都有着可观的盈利积累。即便有部分人没能在最高点完美离场，经历过一段时间的震荡修复之后，账户的小幅回撤也渐渐收复失地，账面再度回归红润。

账户的安稳，让人心彻底松懈；行情的平稳，让人心彻底狂妄。

往日营业部大厅里的极致喧嚣、追高躁动、翻倍幻想慢慢褪去，取而代之的是一片松弛安逸、从容自得的氛围。没有人再焦虑踏空，没有人再恐慌套牢，没有人再畏惧下跌，所有人都默认，市场已经进入了绝对安全的稳定阶段。

在这种全民松弛的氛围里，散户的操作再度变得肆无忌惮。

曾经在高位尚且有人懂得减仓避险、收敛仓位、锁定利润，如今平稳震荡的行情里，几乎所有散户都选择了满仓重仓、不留分毫现金、不留半点容错空间。

大厅里几乎所有股友，清一色满仓持股，全仓博弈。

有人满仓押注单一赛道，赌震荡突破；

有人全仓持有高位题材，博二次拉升；

有人重仓埋伏冷门个股，赌短线套利。

所有人的想法如出一辙

行情这么稳，根本不可能大跌，留着现金就是浪费机会，空仓就是吃亏，轻仓就是踏空。既然盘面无风无浪、涨跌可控、风险极低，那就尽全力吃满每一次波动利润，最大化利用账户资金。

整个市场，几乎人人满仓裸奔，人人放弃风控，人人丢掉敬畏。

股吧论坛、社交圈层、身边股友，所有人都在传递同一种安稳心态

“现在行情最稳，大胆拿、放心拿、满仓拿。”

“震荡市没有系统性风险，根本不用怕大跌。”

“只要不满仓踏空，稳稳当当赚钱就行。”

没有人思考未来的变数，没有人预判突的危机，没有人预留避险的资金，没有人敬畏未知的风险。

所有人都活在当下的安稳里，所有人都默认行情会永远平稳、永远温和、永远可控。

可混迹市场多年、历经无数风浪的陈默，心里比谁都清楚——平稳从来不等于安全，无风从来不代表无险。

资本市场最残酷的真相，从来都是明面上看得见的风险，永远伤不了人；真正能让人一夜返贫、彻底爆仓的，永远是所有人都看不见、预判不到、放松警惕的隐性危机。

大涨的风险人人皆知，大跌的危机人人可避，

唯独平稳行情里潜藏的未知风险，最猝不及防、最致命无解。

所有毁灭性的市场灾难，从来不会诞生在行情狂热的顶端，也不会诞生在持续阴跌的熊市，

所有收割性极强的系统性危机，全部突袭在人人麻痹、人人放松、人人裸奔的安稳周期。

看着身边一众股友满仓博弈、毫无防备、肆意松弛、放弃底线，

陈默没有跟风、没有盲从、没有侥幸。

越是全民放松，他越是警惕；

越是盘面平稳，他越是克制；

越是人人满仓，他越是留余。

在所有人都全力追求利润最大化、极致博弈震荡收益的时候，陈默始终坚守着自己刻入骨髓的交易底线——永远留容错、永远留退路、永远留现金、永远控仓位。

这段平稳行情之中，他始终保持着半仓持股、半仓留现的恒定节奏。

五成底仓，稳稳布局优质核心资产，贴合市场震荡节奏，稳稳赚取确定性的修复收益，不浪费平稳行情的每一次机会；

五成现金，静静趴在账户之中，绝不随意动用、绝不重仓加码、绝不满仓透支，作为应对一切未知风险的终极底牌。

半仓布局，保证自己不错过行情、不踏空修复、不浪费趋势；

半仓留现，保证自己可攻可守、进退自如、永远拥有绝对主动权。